ORANG BANYAK PERCAYA PADA ANDA, SEDIKIT TERLALU BERLEBIHAN

Di Manifold, situs web pasar prediksi, para pengguna kerap mengajukan pertanyaan tentang diri mereka sendiri: “Apakah saya akan ke pusat kebugaran tiga kali minggu ini?”, “Apakah saya akan menyelesaikan draf tesis saya sebelum Jumat?”, “Apakah saya akan menjauhi media sosial di bulan Maret?” Pengguna lain lalu memperdagangkan jawabannya dengan mana, uang mainan platform itu. Setiap pertanyaan berakhir dengan sebuah harga — dibaca sebagai probabilitas bahwa jawabannya YA — yang kemudian dapat dicocokkan dengan apa yang benar-benar terjadi.

Para pengamat, obat buku teks untuk optimisme

Psikologi punya harapan yang jelas di sini. Orang yang memprakirakan perilakunya sendiri cenderung optimistis: mereka meremehkan berapa lama tugas mereka akan berlangsung dan melebih-lebihkan kesungguhan mereka sendiri dalam menuntaskannya, sebuah bias yang dikenal sebagai kekeliruan perencanaan (planning fallacy). Pengamat yang menilai rencana yang sama bersandar pada laju dasar (base rate) — seberapa sering rencana semacam itu biasanya berhasil — dan kurang optimistis. Pasar prediksi semestinya menambah keunggulan itu, karena ia menghimpun banyak pengamat dan membayar mereka yang mengoreksi harga yang keliru. Namun pasar tentang minggu seseorang itu tipis: sedikit pedagang, sedikit uang yang dipertaruhkan.

6.150 taruhan tentang “Apakah saya akan…?”

Zihan Chen dan Di Zhu, dari Stevens Institute of Technology di Hoboken, New Jersey, serta Lei Nico Zheng, dari University of Massachusetts Boston, mengambil daftar seluruh 194.347 pasar yang dibuat di Manifold dari 2021 hingga 2026. Mereka menyimpan 6.150 pasar-diri (self-markets) yang sudah diselesaikan — pertanyaan berorientasi ke depan dalam bentuk orang pertama — yang dibuka oleh 1.660 orang. Pembandingnya: 6.272 pasar eksternal tentang peristiwa luar, seperti pemilu, olahraga, atau peluncuran teknologi, yang dibuat oleh pembuat yang tidak pernah bertanya tentang diri mereka sendiri.

Dari catatan pesanan platform, tim itu merekonstruksi jalur harga setiap pasar dan setiap pembelian yang dieksekusi. Dari situ mereka tahu siapa yang menggerakkan setiap harga: orang yang masa depannya dipertaruhkan, seorang pengamat manusia, atau program perdagangan otomatis. Dua asisten peneliti memeriksa rekonstruksi itu terhadap situs web yang aktif dan, dengan kode mereka sendiri, menghitung ulang 23 angka yang dilaporkan.

Sekitar empat poin terlalu berharap

Sebuah pasar disebut terkalibrasi ketika hasil-hasilnya terjadi kira-kira sesering yang dinyatakan harganya. Pasar eksternal nyaris terkalibrasi: mereka meleset 0,9 poin persentase — poin persentase adalah selisih sederhana antara dua persentase. Pasar-diri tidak. Harga akhirnya rata-rata 49,4%, tetapi pasar-pasar itu diselesaikan dengan YA hanya 45,0% dari waktu: kelebihan taksiran sebesar 4,4 poin. Selisihnya paling lebar ketika hasilnya paling tidak pasti. Di antara pasar yang ditutup antara 20% dan 80%, selisihnya mencapai 9,4 poin, dan pasar-diri yang dihargai setengah hanya menjadi kenyataan 39% dari waktu, dibandingkan 47% untuk pasar eksternal dengan harga yang sama.

Pasar-diri lebih kecil dan lebih singkat daripada pasar eksternal, tetapi hal itu tidak menghapus selisihnya. Jika dibandingkan pada tingkat harga yang sama, dengan memperhitungkan ukuran dan durasi, perbedaannya masih 2,2 poin. Dan di antara 1.222 orang yang membuat kedua jenis pasar, pertanyaan tentang diri mereka sendiri tetap berakhir dengan harga 1,9 poin lebih optimistis daripada pertanyaan mereka tentang dunia.

Lahir pada hari pertama perdagangan

Orang yang bersangkutan tidak menanamkan optimisme ini ke dalam harga pembukaan. Pada awalnya, 95% pasar-diri berada pada nilai bawaan platform sebesar 50%, dan pada harga pembukaan yang sama, pasar-pasar itu justru menjadi kenyataan 3,0 poin lebih sering daripada pasar eksternal. Kelebihan taksiran muncul bersama perdagangan: satu hari setelah dibuat, pasar-diri sudah 2,4 poin lebih optimis daripada pasar eksternal pada harga yang sama, dan selisihnya mencapai puncak 5,3 poin seminggu sebelum penutupan.

Ia muncul bahkan ketika orang itu tidak pernah berdagang. Pada hari pertama, para pengamat manusia menjual pasar eksternal turun 4,5 poin, dari 50% menuju laju yang lebih rendah di mana peristiwa semacam itu terjadi. Pasar-diri tentang target juga menjadi kenyataan kurang dari separuh waktu — 44% — namun para pengamat hanya menurunkannya 0,8 poin, dan ketika orang itu tidak pernah berdagang, sama sekali tidak turun. Para pengamat menerapkan pandangan luar (outside view) — menilai suatu kasus berdasarkan bagaimana kasus serupa biasanya berakhir — pada peristiwa, bukan pada orang.

Satu pengecualian eksploratif menonjol. Pada 294 pasar yang jawaban YA-nya adalah hasil yang tidak diinginkan orang itu — kambuh, memutus rangkaian kebiasaan, jatuh sakit — para pengamat menjual harga turun 6,4 poin pada hari pertama. Pasar-pasar ini tidak dihargai terlalu tinggi: harga akhirnya berselisih kurang dari setengah poin dari seberapa sering kemalangan itu benar-benar terjadi.

Orang itu memegang jawabannya

Sepanjang hidup sebuah pasar, perdagangan menggerakkan harga pasar-diri rata-rata 27,8 poin menuju hasil akhirnya, dibandingkan 37,3 untuk pasar eksternal. Pesanan orang itu sendiri menyumbang 38% dari pergerakan tersebut, dibandingkan 9% untuk pembuat pasar eksternal, dan hampir separuh bagian mereka datang pada hari terakhir sebelum penutupan. Pembelian mereka juga lebih sering memilih sisi yang menang dibandingkan pembelian orang asing, terutama menjelang akhir.

Keakraban tidak membantu. Pengamat yang sebelumnya pernah berinteraksi dengan orang itu di platform tidak lebih sering memilih sisi yang menang dibandingkan orang asing. Begitu pula rekam jejak orang itu: harga mengikuti rekam jejaknya pada pasar-diri sebelumnya, tetapi di luar harga, rekam jejak itu tidak menambahkan nilai prediktif yang dapat terdeteksi.

Apa yang tak dapat ditambahkan rumus apa pun

Karena biasnya sistematis, bisakah harga dikoreksi begitu saja? Koreksi yang dipelajari dari pasar yang diselesaikan sebelum 2025 menurunkan galat harga pasar-diri berikutnya — diukur dengan skor Brier, rata-rata kuadrat jarak antara harga dan hasil — hanya sebesar 1,5%, terlalu kecil untuk dibedakan dari nol. Alasannya: selain condong ke YA, harga pasar-diri kurang mampu memisahkan keberhasilan dan kegagalan di masa depan dibandingkan harga pasar eksternal, dan tidak ada transformasi harga yang dapat memasok hal itu.

Mengapa para pengamat menilai orang dengan cara ini, data tidak dapat memastikannya. Mereka mungkin ikut berbagi harapan orang itu, atau sekadar membaca target yang dinyatakan sebagai bukti tentang apa yang akan terjadi. Pasar-pasar ini memakai uang mainan, dalam satu komunitas daring, dan analisisnya tidak diprapendaftarkan. Sebagai hipotesis yang masih harus diuji, para penulis menyarankan agar platform yang menampilkan pandangan orang banyak tentang target seseorang dapat menunjukkan seberapa sering target serupa dari pengguna serupa berhasil, dan mengundang orang itu untuk melaporkan kemajuannya atau menyatakan probabilitasnya sendiri. Menurut pembacaan mereka, informasi yang tidak dimiliki orang banyak dipegang oleh satu orang yang masa depannya sedang dihargai.