జనం మిమ్మల్ని నమ్ముతారు, కాస్త ఎక్కువగానే

అంచనాల మార్కెట్ (prediction market) వెబ్‌సైట్ అయిన Manifoldలో, వాడుకదారులు తమ గురించి తామే తరచూ ప్రశ్నలు అడుగుతారు: “ఈ వారం నేను మూడుసార్లు జిమ్‌కు వెళ్తానా?”, “శుక్రవారం లోపు నా థీసిస్ ముసాయిదా పూర్తిచేస్తానా?”, “మార్చిలో సోషల్ మీడియాకు దూరంగా ఉంటానా?” ఆ తర్వాత ఇతర వాడుకదారులు ఆ ప్లాట్‌ఫామ్ ఆట డబ్బు అయిన manaతో ఆ జవాబుపై ట్రేడ్ చేస్తారు. ప్రతి ప్రశ్నకూ చివరికి ఒక ధర ఏర్పడుతుంది — జవాబు YES అయ్యే సంభావ్యతగా దాన్ని చదువుతారు — దాన్ని తర్వాత నిజంగా ఏం జరిగిందో దానితో సరిచూడవచ్చు.

చూసేవాళ్ళు, ఆశావాదానికి పాఠ్యపుస్తక విరుగుడు

ఇక్కడ మనోవిజ్ఞానానికి ఒక స్పష్టమైన అంచనా ఉంది. తమ సొంత ప్రవర్తనను ఊహించే వ్యక్తులు ఆశావాదులు: తమ పనులకు ఎంత సమయం పడుతుందో తక్కువగా అంచనా వేస్తారు, తాము ఎంతవరకు పట్టుదలగా చేస్తారో ఎక్కువగా అంచనా వేస్తారు — ఈ పక్షపాతాన్ని ప్రణాళికా దోషం (planning fallacy) అంటారు. అవే ప్రణాళికలను అంచనా వేసే పరిశీలకులు మూల రేట్ల (base rates) మీద — అలాంటి ప్రణాళికలు సాధారణంగా ఎంత తరచుగా విజయవంతమవుతాయో దాని మీద — ఆధారపడతారు, తక్కువ ఆశావాదంతో ఉంటారు. అంచనాల మార్కెట్ ఆ ప్రయోజనాన్ని ఇంకా పెంచాలి, ఎందుకంటే అది చాలామంది పరిశీలకులను ఒకచోట చేరుస్తుంది, తప్పు ధరను సరిదిద్దినవాళ్ళకు ప్రతిఫలం ఇస్తుంది. కానీ ఒక వ్యక్తి వారం గురించిన మార్కెట్ పలచగా ఉంటుంది: కొద్దిమంది ట్రేడర్లు, పణంగా కొద్ది డబ్బు.

“నేను … చేస్తానా?” మీద 6,150 పందేలు

న్యూ జెర్సీలోని హోబోకెన్‌లో ఉన్న Stevens Institute of Technologyకి చెందిన Zihan Chen, Di Zhu, University of Massachusetts Bostonకి చెందిన Lei Nico Zheng కలిసి, 2021 నుంచి 2026 వరకు Manifoldలో సృష్టించిన మొత్తం 194,347 మార్కెట్ల జాబితాను సేకరించారు. వాటిలో 1,660 మంది తెరిచిన, తేలిపోయిన 6,150 స్వీయ-మార్కెట్లను (self-markets) — ఉత్తమ పురుషలో, భవిష్యత్తు గురించి అడిగిన ప్రశ్నలను — ఉంచుకున్నారు. వారి ప్రమాణం: ఎన్నికలు, క్రీడలు లేదా సాంకేతిక విడుదలల వంటి బయటి సంఘటనలపై, తమ గురించి ఎప్పుడూ అడగని సృష్టికర్తలు చేసిన 6,272 బాహ్య మార్కెట్లు (external markets).

ప్లాట్‌ఫామ్ ఆర్డర్ రికార్డుల నుంచి, బృందం ప్రతి మార్కెట్ ధర ప్రయాణాన్నీ, అమలైన ప్రతి కొనుగోలునూ తిరిగి నిర్మించింది. దాంతో ప్రతి ధరను ఎవరు కదిలించారో తెలిసింది: భవిష్యత్తు పణంగా ఉన్న వ్యక్తి, మనిషి అయిన ఒక పరిశీలకుడు, లేదా ఒక స్వయంచాలిత ట్రేడింగ్ ప్రోగ్రామ్. ఇద్దరు పరిశోధనా సహాయకులు ఈ పునర్నిర్మాణాన్ని ప్రత్యక్ష వెబ్‌సైట్‌తో సరిచూశారు, తమ సొంత కోడ్‌తో నివేదించిన గణాంకాల్లో 23ని మళ్ళీ లెక్కించారు.

సుమారు నాలుగు పాయింట్లు అతి ఆశ

ఒక మార్కెట్ ఫలితాలు దాని ధరలు చెప్పినంత తరచుగానే జరిగితే, ఆ మార్కెట్ క్రమాంకితం (calibrated) అయినట్టు. బాహ్య మార్కెట్లు దాదాపు అలాగే ఉన్నాయి: అవి 0.9 శాతం పాయింట్ తేడాతో తప్పాయి — శాతం పాయింట్ అంటే రెండు శాతాల మధ్య ఉన్న సాదా తేడా. స్వీయ-మార్కెట్లు అలా లేవు. వాటి చివరి ధరల సగటు 49.4%, కానీ అవి YESగా తేలింది కేవలం 45.0% సార్లు: 4.4 పాయింట్ల అతిశయోక్తి. ఫలితం అత్యంత అనిశ్చితంగా ఉన్నచోట ఈ అంతరం అత్యధికం. 20% నుంచి 80% మధ్య ముగిసిన మార్కెట్లలో అది 9.4 పాయింట్లకు చేరింది, సగం ధర పలికిన ఒక స్వీయ-మార్కెట్ నిజమైంది కేవలం 39% సార్లు, అదే ధరలోని బాహ్య మార్కెట్‌కు అది 47%.

స్వీయ-మార్కెట్లు బాహ్య మార్కెట్ల కంటే చిన్నవి, తక్కువ కాలం నడిచేవి, కానీ దానితో ఈ అంతరాన్ని వివరించి కొట్టిపారేయలేము. ఒకే ధర స్థాయిలో, పరిమాణాన్నీ కాలవ్యవధినీ పరిగణనలోకి తీసుకుని పోల్చినా, తేడా ఇంకా 2.2 పాయింట్లు. పైగా, రెండు రకాల మార్కెట్లనూ సృష్టించిన 1,222 మందిలో, తమ గురించి వారు అడిగిన ప్రశ్నలు ప్రపంచం గురించి అడిగిన ప్రశ్నల కంటే ఇంకా 1.9 పాయింట్లు ఎక్కువ ఆశావాదంతో ధర పలికాయి.

ట్రేడింగ్ మొదటి రోజునే పుట్టింది

ఆ వ్యక్తి ఈ ఆశావాదాన్ని ప్రారంభ ధరలో పెట్టడు. మొదట్లో, 95% స్వీయ-మార్కెట్లు ప్లాట్‌ఫామ్ డిఫాల్ట్ అయిన 50% వద్ద ఉన్నాయి, అదే ప్రారంభ ధర వద్ద అవి నిజానికి బాహ్య మార్కెట్ల కంటే 3.0 పాయింట్లు ఎక్కువసార్లు నిజమయ్యాయి. అతిశయోక్తి ట్రేడింగ్‌తో కనిపించింది: సృష్టించిన ఒక రోజు తర్వాత, అదే ధర వద్ద స్వీయ-మార్కెట్లు బాహ్య మార్కెట్ల కంటే అప్పటికే 2.4 పాయింట్లు ఎక్కువ ఆశావాదంగా ఉన్నాయి, ఆ తేడా ముగింపుకు ఒక వారం ముందు 5.3 పాయింట్ల గరిష్ఠానికి చేరింది.

ఆ వ్యక్తి ఎప్పుడూ ట్రేడ్ చేయనిచోట కూడా అది తలెత్తింది. మొదటి రోజులో, మనుషులైన పరిశీలకులు బాహ్య మార్కెట్లను 4.5 పాయింట్లు తగ్గించి అమ్మారు, 50% నుంచి అలాంటి సంఘటనలు జరిగే తక్కువ రేటు వైపు. లక్ష్యాల గురించిన స్వీయ-మార్కెట్లు కూడా సగం కంటే తక్కువసార్లే నిజమయ్యాయి — 44% — అయినా పరిశీలకులు వాటిని కేవలం 0.8 పాయింట్ మాత్రమే తగ్గించారు; ఆ వ్యక్తి ఎప్పుడూ ట్రేడ్ చేయనిచోట, అసలు తగ్గించనే లేదు. పరిశీలకులు బయటి దృష్టి (outside view)ని — ఒక సందర్భాన్ని అలాంటి సందర్భాలు సాధారణంగా ఎలా ముగుస్తాయో దాన్నిబట్టి అంచనా వేయడాన్ని — సంఘటనలకు అన్వయించారు, మనుషులకు కాదు.

అన్వేషణాత్మకమైన ఒక మినహాయింపు ప్రత్యేకంగా కనిపిస్తుంది. YES అంటే ఆ వ్యక్తి కోరుకోని ఫలితం — మళ్ళీ పాత అలవాటులో పడటం, వరుసను తెంచడం, జబ్బు పడటం — అయిన 294 మార్కెట్లలో, పరిశీలకులు మొదటి రోజులో ధరలను 6.4 పాయింట్లు తగ్గించి అమ్మారు. ఈ మార్కెట్లకు అధిక ధర లేదు: వాటి చివరి ధరలు ఆ దురదృష్టం నిజంగా ఎంత తరచుగా జరిగిందో దానికి అర పాయింట్ లోపే వచ్చాయి.

జవాబు ఆ వ్యక్తి దగ్గరే ఉంది

ఒక మార్కెట్ మొత్తం జీవితకాలంలో, ట్రేడింగ్ స్వీయ-మార్కెట్ ధరలను సగటున 27.8 పాయింట్లు చివరి ఫలితం వైపు కదిలించింది, బాహ్య మార్కెట్లకు అది 37.3. ఆ కదలికలో 38% ఆ వ్యక్తి సొంత ఆర్డర్ల నుంచే వచ్చింది, బాహ్య మార్కెట్ల సృష్టికర్తలకు అది 9%; వారి వాటాలో దాదాపు సగం ముగింపుకు ముందు చివరి రోజులోనే వచ్చింది. వారి కొనుగోళ్ళు అపరిచితుల కొనుగోళ్ళ కంటే ఎక్కువసార్లు గెలిచే పక్షాన్ని ఎంచుకున్నాయి, చాలావరకు చివర్లో.

పరిచయం సహాయపడలేదు. ఇంతకుముందు ప్లాట్‌ఫామ్‌లో ఆ వ్యక్తితో సంభాషించిన పరిశీలకులు అపరిచితుల కంటే ఎక్కువసార్లు గెలిచే పక్షాన్ని ఎంచుకోలేదు. ఆ వ్యక్తి గత రికార్డు కూడా సహాయపడలేదు: ధరలు గత స్వీయ-మార్కెట్లలో వారి రికార్డును అనుసరించాయి, కానీ ధరకు మించి, ఆ రికార్డు గుర్తించదగిన అంచనా విలువను ఏమీ జోడించలేదు.

ఏ సూత్రమూ జోడించలేనిది

పక్షపాతం క్రమబద్ధమైనది కాబట్టి, ధరలను నేరుగా సరిదిద్దలేమా? 2025కు ముందు తేలిన మార్కెట్ల నుంచి నేర్చుకున్న ఒక దిద్దుబాటు, తర్వాతి స్వీయ-మార్కెట్ ధరల దోషాన్ని — ధరకూ ఫలితానికీ మధ్య సగటు వర్గ దూరం అయిన Brier స్కోర్‌తో కొలిచినది — కేవలం 1.5% మాత్రమే తగ్గించింది, సున్నా నుంచి వేరుచేసి చూపలేనంత తక్కువ. కారణం: YES వైపు మొగ్గడంతో పాటు, స్వీయ-మార్కెట్ ధరలు భవిష్యత్ విజయాలను వైఫల్యాల నుంచి బాహ్య మార్కెట్ల కంటే తక్కువగా వేరుచేస్తాయి, ధరకు చేసే ఏ రూపాంతరమూ ఆ లోటును తీర్చలేదు.

పరిశీలకులు మనుషులకు ఇలా ఎందుకు ధర కడతారో డేటా తేల్చలేదు. వారు ఆ వ్యక్తి ఆశలను పంచుకోవచ్చు, లేదా ప్రకటించిన లక్ష్యాన్ని జరగబోయేదానికి సాక్ష్యంగా చదవవచ్చు. మార్కెట్లు ఆట డబ్బును వాడతాయి, ఒకే ఆన్‌లైన్ సమాజంలో; విశ్లేషణలు ముందుగా నమోదు (preregistered) చేయలేదు. ఇంకా పరీక్షించాల్సిన పరికల్పనలుగా, ఒకరి లక్ష్యంపై జనం అభిప్రాయాన్ని చూపించే ప్లాట్‌ఫామ్‌లు, అలాంటి వాడుకదారుల అలాంటి లక్ష్యాలు ఎంత తరచుగా విజయవంతమయ్యాయో చూపించవచ్చని, ఆ వ్యక్తిని తమ పురోగతిని నివేదించమని లేదా తమ సొంత సంభావ్యతను చెప్పమని ఆహ్వానించవచ్చని రచయితలు సూచిస్తారు. వారి దృష్టిలో, జనానికి లేని సమాచారం ఎవరి భవిష్యత్తుకు ధర కడుతున్నారో ఆ ఒక్క వ్యక్తి దగ్గరే ఉంది.